金巖石:五年內(nèi)京滬房價還要翻一番
金巖石,國金證券**經(jīng)濟學家,索羅斯基金資助進入哈佛大學的**位中國學子,被金融界譽為“索羅斯的中**徒”、“能用中文通俗解讀華爾街的海歸學者”、“納斯達克市場的活字典”等。上周末,金巖石來到蓉城與投資者一起分享他的投資理念。他認為,目前通貨膨脹率為15%-17%,而銀行貸款利率為6%多一點,只要負債投資就能賺錢,負債投資是*好的致富方式。
論股市
股市還有賺小錢的機會
對于應當買什么樣的股票,金巖石表示,“我從不點評個股,因為投資就要把股票當成自己的孩子。”他認為,炒股要做到不熟的股票不做,對你要炒的股票,要有基本的價值判斷。
他認為,散戶之所以虧錢,主要是因為犯了3大錯誤:一是把別人的“孩子”當做自己的孩子來養(yǎng);二是永遠不認錯;三是總是企圖戰(zhàn)勝市場。
金巖石認為,*近股市連續(xù)大跌,是因為上半年漲得太兇了,屬于正常的回落?!跋掳肽昊敬_定是震蕩行情,不能確定的是寬幅震蕩還是窄幅震蕩。股市還能有一些賺小錢的機會,僅僅是小錢而已。”
以3000點為**上下震蕩
金巖石預計,今年股市應該以3000點為**、正負15%上下震蕩,即大盤的點位在2550-3450點之間。由于前期下跌速度太快了,在滬指3478的前期高點附近已產(chǎn)生心理恐懼,無論是從資金面還是基本面看,年內(nèi)都很難產(chǎn)生足夠的樂觀情緒來克服這種心理恐懼。因此,如果沒有特別樂觀因素來抵消市場恐懼心理,年內(nèi)再**高沖擊3500點的可能性幾乎為零。
他預計,今年余下4個月,A股仍會延續(xù)震蕩上行趨勢,但此趨勢也有可能因政策逆轉(zhuǎn)而轉(zhuǎn)變,比如貨幣政策調(diào)整、市場擴容速度過快等悲觀情緒占上風,市場仍有可能下跌至2400—2500點,在2500—3500點之間做寬幅震蕩。如果市場過度樂觀,經(jīng)濟復蘇預期與通貨膨脹預期等樂觀因素占上風,上證綜指可能運行在2700—3300點之間,做窄幅震蕩。在2700-2800點左右,股民還是可以進場的,但*多保持半倉。
下半年可能下探至2400點
金巖石指出,8月初流通市值**超過非流通市值,是誘發(fā)本次股市暴跌的原因之一,未來5個月內(nèi),A股流通市值占比將從目前50%再度提高到74%。流通股比例提高,將直接導致股市整體估值水平下行。他認為,下半年貨幣供應和信貸投放會有所放緩,如果適度寬松的貨幣政策不變,股市流動性充裕的基調(diào)就不會改變,但隨著“大小非”股的高比例解禁,股市將面臨流動性估值水平下降的壓力。如果上市公司的整體業(yè)績沒有顯著改善,年內(nèi)股市再**高的可能性較低。
今年下半年股市“不差小錢差大錢,沒有大跌有小跌”,面臨雙重壓力,一是流動性供求的壓力,一是流動性估值的壓力。在這兩個壓力共同出現(xiàn)的情況下,下半年可能會下探至2400、2500點。
論房市
城市化決定房價上漲
與股市的跌宕起伏相比,房價走勢更牛更火。金巖石解釋說,我國正處于城市化進程加速階段,城市的土地和房產(chǎn)由于相對和**的稀缺性而成為商品,所以被投資人所青睞。他表示,現(xiàn)階段中國城市住宅主要是投資品,國家統(tǒng)計局就是這么定義的。中國的消費價格指數(shù)(CPI)中沒有包含住宅價格,因為住宅被分類為投資品,而美歐國家已經(jīng)完成城市化進程,土地的開發(fā)性溢價和房產(chǎn)的交易性溢價基本消失,住宅回歸消費品的本質(zhì),消費價格指數(shù)中包含了住宅價格。
五年內(nèi)京滬房價會再翻一倍
作為投資品,房地產(chǎn)具有投資/消費的二重性,而股票則是純粹的投資品。在中國,由于股市還沒有開放融資融券業(yè)務,普通投資人不能夠借錢投資,于是房地產(chǎn)的融資功能就補充了中國股市的這個缺陷,從而進一步強化了房價螺旋式上漲趨勢。
“城市化將帶來的是**性社會變革,在未來20年的城市化中,5億人的生活方式將發(fā)生徹底改變!”為了更好地說明城市化究竟會給我們帶來多大影響,金巖石拿互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)生做了對比,“互聯(lián)網(wǎng)給我們生活方式帶來的變革大家有目共睹,到目前為止,互聯(lián)網(wǎng)影響了3.5億人,而城市化將使5億人的生活發(fā)生變化,變化有多劇烈,可想而知?!苯饚r石認為,在城市化的進程中,非常有可能形成北京、上海兩大超級都市,這兩大超級都市的人口將超過總?cè)丝诘?0%,達到5億人,未來的大北京將有3億人,大上海將有2億人?!霸谶@個基礎(chǔ)上,樓價應該漲多少?以今年1月1日的價格為基準,5年內(nèi)至少翻一倍,北京、上海的房價很可能會突破30萬/平方米?!?/span>